Хотите понять, что формирует современную финансовую систему? Узнайте, как работают акции, ценные бумаги и долевые инструменты.
Фондовый рынок, также известный как рынок акций (equities market), — это место, где осуществляется покупка и продажа акций публичных компаний. Акции, находящиеся в свободном обращении, могут торговаться как на централизованных биржах, так и на внебиржевом рынке (OTC — over-the-counter). По своей сути фондовый рынок представляет собой элемент свободной рыночной экономики, в рамках которой компании получают доступ к капиталу, предлагая долевое участие заинтересованным инвесторам, которые, по сути, являются сторонними лицами. Это выгодно как инвесторам, так и самим компаниям.
Для инвесторов фондовый рынок предоставляет уникальную возможность стать частью уже существующего и функционирующего бизнеса и получать выгоду от его деятельности без высоких рисков, связанных с вложениями в новый, ещё не проверенный бизнес, которому приходится сталкиваться со стартовыми затратами, операционными расходами и вопросами управления. Для компаний фондовый рынок, в свою очередь, служит удобным источником капитала для финансирования роста и расширения. Таким образом, создаётся ситуация, выгодная для обеих сторон.
Однако, как и в любой инвестиционной деятельности, здесь присутствуют риски. Уровень риска, который принимает на себя трейдер, напрямую зависит от цены удерживаемой акции. Если цена акции растёт, трейдер получает прибыль при продаже. В случае если акция продаётся по более низкой цене, чем была куплена, фиксируется убыток. Размер прибыли или убытка зависит от объёма приобретённых акций и, разумеется, от того, насколько сильно изменилась их цена.
При покупке акций или проявлении интереса к ценным бумагам конкретной публичной компании важно учитывать различные сегменты фондового рынка. В целом фондовый рынок делится на первичный и вторичный рынки.
Первичный рынок — это этап, на котором создаются или выпускаются новые ценные бумаги и становятся доступными для торговли частными и институциональными инвесторами. Здесь ценные бумаги выпускаются напрямую компанией, стремящейся привлечь капитал для реализации своих долгосрочных целей и планов. Наиболее распространённый способ участия компаний в первичном рынке — это IPO (Initial Public Offering), в ходе которого акции впервые размещаются для торговли на рынке. Компании также могут привлекать капитал через дополнительную эмиссию прав (Rights Issue), привлекая средства существующих акционеров, либо через привилегированное размещение (Preferential Allotment), при котором акции выпускаются ограниченному кругу акционеров по заранее установленной цене.
После первичного размещения все последующие сделки с ценными бумагами происходят на вторичном рынке между инвесторами, при этом сама компания в этих сделках не участвует. Торговля осуществляется через фондовые биржи или с помощью брокеров, выступающих в роли посредников.
Внебиржевая торговля, также известная как OTC (over-the-counter), предоставляет инвесторам возможность покупать и продавать акции на децентрализованном рынке. Сделки заключаются напрямую между двумя сторонами через сеть дилеров без участия централизованной биржи. Как правило, OTC-рынок используется для торговли акциями или ценами на акции, не представленными на фондовых биржах. Децентрализованный характер означает, что сделка купли-продажи осуществляется напрямую между двумя сторонами. Обычно на внебиржевом рынке отсутствуют жёсткие правила, а торговля отличается высокой гибкостью и минимальными ограничениями.
Существует множество причин, по которым компании стремятся выйти на биржу. Основной мотив — привлечение капитала, однако листинг даёт и дополнительные преимущества. Публичный статус обеспечивает компании широкую известность, что может открыть новые деловые возможности. Компания привлекает внимание различных групп инвесторов — от институциональных до иностранных, что способствует росту узнаваемости бренда. Дополнительным преимуществом является престиж листинга на ведущей фондовой бирже, а также возможность привлекать высококвалифицированных специалистов, предлагая востребованные формы вознаграждения, такие как опционы на акции.
Процедура листинга компании отличается в зависимости от конкретной биржи, однако, как правило, начинается с подачи регистрационных документов в соответствующий регулирующий орган, например в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Компания может инициировать этот процесс при условии соответствия требованиям выбранной биржи, такой как NYSE или NASDAQ. Следующим шагом является привлечение андеррайтера — инвестиционного банка или крупной финансовой компании, которая будет управлять размещением акций.
Андеррайтер выступает связующим звеном между компанией и инвесторами, а также выполняет функцию оценки рисков. Именно андеррайтер отвечает за подготовку проспекта эмиссии — документа, предназначенного для привлечения интереса инвесторов к компании. Однако выход на биржу имеет и свои недостатки. Процесс листинга является дорогостоящим, трудоёмким и занимает значительное время.
Кроме того, публичный статус означает повышенное внимание и требования к прозрачности как со стороны общественности, так и со стороны регулирующих органов. Для основателей и ранних инвесторов существует риск недооценки компании, а также размывания долей. Цена IPO определяется андеррайтером (или андеррайтерами) с учётом таких факторов, как спрос на акции, перспективы роста, бизнес-модель компании и показатели аналогичных компаний в отрасли.
После выхода компании на биржу цена акций формируется под воздействием рыночных сил спроса и предложения. На стоимость акций влияют различные факторы, включая фундаментальные показатели, такие как выручка и прибыль на акцию; технические факторы, например инфляция, состояние отрасли, ликвидность и рыночные тенденции; а также поведенческие факторы, включая спекулятивную активность инвесторов и реакцию рынка на политические и экономические новости и события.
Фондовая биржа, также известная как биржа (bourse), — это место, где осуществляется покупка и продажа ценных бумаг, таких как акции. Она также предоставляет инфраструктуру для выпуска и погашения финансовых инструментов, включая выплаты доходов и дивидендов. Помимо акций, на фондовых биржах торгуются и другие активы, такие как облигации, паевые фонды, деривативы, а также коллективные инвестиционные продукты, включая биржевые инвестиционные фонды (ETF) и фондовые индексы.
В большинстве случаев компании используют свои национальные фондовые биржи в качестве площадки для выхода на публичный рынок. Ниже представлены некоторые из крупнейших фондовых бирж мира, активы которых также доступны для торговли в AvaTrade.
| New York Stock Exchange | New York, United States of America | Dow Jones Industrial Average S&P 500 |
| NASDAQ | New York, United States of America | Nasdaq 100 |
| London Stock Exchange | London, England | |
| Borsa Italiana | Milan, Italy | ITALY_40 FTSE Italia All-Share FTSE Italia Mid Cap FTSE Italia Small Cap FTSE AIM Italia |
| Japan Exchange Group | Tokyo, Japan | Nikkei 225 |
| Hong Kong | Central, Hong Kong | Hang Seng Index |
| Frankfurt Exchange | Frankfurt, Hesse, Germany | DAX DAXplus CDAX DivDAX LDAX EuroStoxx 50 MDAX |
| Shanghai stock exchange | Shanghai, China | SSE 50 Index SSE 180 Index SSE 380 Index SSE Composite Index |
| Euronext | Amsterdam, Netherlands | CAC 40 PSI 20 |
Существует две основные стратегии инвестирования в акции: стоимостное инвестирование и инвестирование в рост. Эти стратегии дополняют друг друга, и их применение к отдельным акциям помогает инвесторам формировать сбалансированный портфель.
Это стратегия, направленная на поиск акций, которые считаются недооценёнными рынком. Стоимостные инвесторы активно ищут компании, акции которых, по их мнению, торгуются ниже справедливой цены, рассчитывая на то, что со временем рынок скорректирует оценку. Это могут быть акции компаний, цена которых ниже по сравнению с аналогичными компаниями в той же отрасли, либо компании с бизнес-моделями, несущими меньшие риски на своих операционных рынках. Стоимостные акции считаются выгодной покупкой и относительно безопасными для долгосрочных инвестиций.
Инвестирование в рост предполагает поиск акций компаний, которые демонстрировали сильные показатели в недавнем прошлом и, как ожидается, будут расти быстрее других компаний. Рост может выражаться в увеличении выручки, денежных потоков или прибыли. Важно понимать, что такой рост является ожидаемым, но не гарантированным. Акции роста обладают более высоким потенциалом увеличения цены, однако они, как правило, более рискованны и волатильны.
Более известный как коэффициент P/E, этот показатель используется для оценки компании путём сравнения текущей цены акции с прибылью на акцию.
Расчёт коэффициента цена/прибыль осуществляется следующим образом:
Цена акции компании делится на прибыль на акцию (EPS). Коэффициент P/E показывает сумму средств, которую инвестор готов вложить в компанию, чтобы получить один доллар её прибыли.
Дивидендные акции — это акции компаний, которые регулярно выплачивают дивиденды своим акционерам. Дивиденды представляют собой часть прибыли, распределяемую напрямую между акционерами. Компании, регулярно выплачивающие дивиденды, как правило, являются более зрелыми и обладают устойчивыми и проверенными бизнес-моделями. Обычно дивиденды выплачиваются ежеквартально, что может обеспечивать инвесторам регулярный источник дохода.
Свинг-трейдинг (Swing trading) — популярный стиль торговли акциями. Свинг-трейдер стремится получить прибыль за счёт ценового движения, которое, как ожидается, произойдёт в краткосрочной или среднесрочной перспективе. В силу краткосрочного характера этого подхода свинг-трейдеры, как правило, используют методы технического анализа для определения оптимальных точек входа и выхода из рынка.
Дневная торговля — это стиль торговли, при котором финансовые активы, такие как акции, сырьевые товары, индексы или валюты, покупаются и продаются в течение одного торгового дня. Основное различие между свинг-трейдингом и дневной торговлей заключается в периоде удержания позиции. При дневной торговле все позиции закрываются строго в тот же день, без переноса на следующий день. Естественно, дневная торговля связана с более высоким уровнем риска и может приводить к увеличению торговых издержек из-за высокой частоты операций за короткий промежуток времени.
Ознакомьтесь с нашим подробным руководством по торговле акциями.
AvaTrade упростила торговлю акциями для инвесторов. Для торговли доступен широкий выбор акций с различных мировых бирж. При торговле CFD на акции с AvaTrade вы торгуете контрактами на разницу цен, что означает возможность зарабатывать на ценовых движениях базовых акций без необходимости владения ими.
AvaTrade предлагает торговлю с кредитным плечом до 20:1 по акциям, а также позволяет повысить эффективность торговли за счёт использования удобных инструментов и ресурсов, таких как Экономический календарь, Trading Central, AvaProtect™ и AvaSocial. AvaTrade также является глобально регулируемым брокером, предоставляющим высококачественные торговые услуги через несколько современных торговых платформ.
Кроме того, AvaTrade предлагает многоязычную поддержку, обеспечивая трейдерам необходимую помощь и сопровождение в процессе торговли.
Что такое волатильность фондового рынка?
Любые формы инвестирования связаны с рисками, и волатильность является одним из них при торговле акциями. Волатильность характеризуется резкими колебаниями цен и особенно заметна по отдельным акциям во время выхода новостей или событий, таких как публикация финансовой отчётности. Волатильность может повышать риск убытков, однако со временем она, как правило, сглаживается. Это означает, что одним из способов снижения влияния волатильности является более долгосрочное удержание акций и готовность переживать как подъёмы, так и спады рынка.
Где расположен фондовый рынок?
Различные рынки расположены в разных местах, и в некоторых случаях у рынка или индекса вовсе нет физического местоположения. Например, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) физически расположена в Нью-Йорке по адресу 11 Wall Street, и туда действительно можно прийти, чтобы увидеть работу трейдеров в торговом зале. В то же время Nasdaq является полностью электронной биржей, и хотя её штаб-квартира также находится в Нью-Йорке, у неё нет торгового зала с традиционной «криковой» формой торговли. Почти в каждой стране мира существует одна или несколько фондовых бирж, и хотя многие из них имеют физические площадки, всё больше рынков переходят к электронному формату торговли.
Как формируются цены на фондовом рынке?
Большинство фондовых рынков работают по аукционному принципу: покупатели размещают заявки (bid) с ценой, которую они готовы заплатить за акцию, а продавцы указывают цену предложения (ask), по которой готовы продать. Когда цены совпадают, сделка совершается, и акции переходят от одного владельца к другому. Ранее такие сделки заключались непосредственно на биржевых площадках с использованием системы открытого выкрика, когда маркет-мейкеры вслух объявляли цены покупки и продажи. Со временем этот процесс эволюционировал в электронную аукционную систему, что стало необходимым шагом, учитывая, что современные фондовые рынки объединяют миллионы участников, каждый из которых по-своему оценивает стоимость акций.